23.4.3 Handelingen van de participanten onderling (in het kader van het samenwerkingsverband)

De bewaarder en de beheerder van een beleggingsfonds, zijn degenen die het fonds vertegenwoordigen en maken dat het beleggingsfonds kan functioneren. Hoewel zij in zekere zin externe organen van het beleggingsfonds zijn, moeten zij voor de heffing van btw als van het beleggingsfonds te onderscheiden entiteiten worden beschouwd. Normaliter ontvangen de bewaarder en de beheerder voor hun activiteiten in het kader van het beleggingsfonds een vergoeding van het beleggingsfonds.1 Zoals ik in paragraaf 23.4.7 zal laten zien, zijn de prestaties van de bewaarder en de beheerder jegens het beleggingsfonds aan de heffing van btw onderworpen, uitgaande van de veronderstelling dat een beleggingsfonds een entiteit (“eenieder”) is die van de bewaarder, beheerder en de participanten is te onderscheiden. Het is niet gebruikelijk dat de beleggers handelingen verrichten in het kader van het beleggingsfonds. Deze modaliteit laat ik daarom hier onbesproken.