23.3.1.3 Conclusie ten aanzien van de belastingplicht van beleggingsfondsen

In andere landen dan Nederland en Luxemburg worden beleggingsfondsen al sinds langere tijd als belastingplichtigen aangemerkt.1 Het is maar de vraag of een beleggingsfonds, zoals een fonds voor gemene rekening, als belastingplichtige kan worden aangemerkt. Er zijn indicaties dat een beleggingsfonds een entiteit (“eenieder”) is, of althans als een entiteit moet worden beschouwd, om de gelijkstelling met beleggingsmaatschappijen te waarborgen. Maar ook wanneer een beleggingsfonds een entiteit is, dan is het niet zeker dat het beleggingsfonds ook een economische activiteit verricht. Mijns inziens is dit slechts het geval indien het beleggingsfonds als handelaar inzake effecten is aan te merken en / of het beleggingsfonds belastbare handelingen jegens de beleggers verricht, waarvoor bijvoorbeeld de in- en uitstapbedragen de vergoeding vormen. Ik acht het problematisch om een beleggingsfonds op de grond dat het zich bezig houdt met de bedrijfsmatige handel in effecten, als belastingplichtige aan te merken, nu het wezen van een beleggingsfonds niet het door middel van de aan- en verkoop van aandelen maken van winst is. De economische activiteit van een beleggingsfonds is mijns inziens in beginsel het tegen een vergoeding vormen en beheren van portefeuilles van effecten. Als vergoeding aan het beleggingsfonds zijn doorgaans slechts de in- en uitstapgelden zichtbaar, zo deze al verschuldigd zijn. Het komt mij voor dat van beleggingsfondsen niet op voorhand gesteld kan worden dat zij belastingplichtigen zijn. Dit zal van geval tot geval moeten worden beoordeeld.