I.5.1 Inleiding

12. Inleiding. De in deze studie te behandelen kernthema’s van cessie worden, zoals hiervoor is aangegeven, voor een deel besproken tegen de achtergrond van securitisationtransacties. Het verdient vermelding dat securitisations een belangrijke rol hebben gespeeld in de financiële crisis die zich vanaf de zomer van 2007 wereldwijd ontvouwde en die de ernstigste was sinds de grote depressie van de jaren dertig van de vorige eeuw. De financiële crisis, die ook wel wordt aangeduid als ‘de kredietcrisis’, was in essentie een systeemcrisis. Als gevolg van het wegvallen van het vertrouwen van financiële instellingen in elkaar waren zij nauwelijks bereid elkaar te financieren, met als gevolg dat verschillende instellingen in financieringsmoeilijkheden kwamen en een beroep moesten doen op noodkredieten van centrale banken. De crisis heeft een dramatische uitwerking gehad op het functioneren van de (internationale) geldmarkten en heeft uiteindelijk ook haar invloed gehad op de reële economie in de vorm van een recessie. Teneinde het financiële systeem voor instorting te behoeden, het vertrouwen in de financiële markten te herstellen en de gevolgen voor de reële economie te beperken, zagen talloze overheden, waaronder de Nederlandse, zich genoodzaakt banken en verzekeraars die door de crisis in de problemen waren geraakt voor grote bedragen met kapitaalinjecties te ondersteunen. In deze paragraaf wordt ingegaan op de rol die securitisation in de kredietcrisis gespeeld heeft en op belangrijke wijzigingen in regelgeving.