Handhaving van privaatrecht door toezichthouders
Einde inhoudsopgave
Handhaving van privaatrecht door toezichthouders (R&P nr. CA17) 2017/5.2.3:5.2.3 Beginfase financieel toezicht
Handhaving van privaatrecht door toezichthouders (R&P nr. CA17) 2017/5.2.3
5.2.3 Beginfase financieel toezicht
Documentgegevens:
mr. C.A. Hage, datum 01-12-2017
- Datum
01-12-2017
- Auteur
mr. C.A. Hage
- JCDI
JCDI:ADS442088:1
- Vakgebied(en)
Verbintenissenrecht / Algemeen
Toon alle voetnoten
Voetnoten
Voetnoten
Zie F.W.J. van der Eerden & L. Silverentand (red.), Hoofdlijnen Wft, Deventer: Kluwer 2015, p. 2 e.v. en Grundmann-van de Krol 2012, p. 5.
Stb. 1914, 445.
Grundmann-van de Krol 2012, p. 6.
Stb. 1985, 570.
Stb. 1991, 141.
Kamerstukken II 1988/89, 21038, nr. 3, p. 1.
Van Eersel 2013, p. 12.
Kamerstukken II 1988/89, 21038, nr. 3, p. 2.
Stb. 1996/537.
Kamerstukken II 2003/04, 29708, nr. 3, p. 2.
Kamerstukken II 2003/04, 29708, nr. 3, p. 3.
Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.
Het eerste toezicht op de financiële sector in Nederland dateert uit de tweede helft van de 19e eeuw met het opnemen van artikel 355 in het Wetboek van Strafrecht omtrent publieke misleiding en de introductie van de bepalingen in het Wetboek van Koophandel over de beurs van koophandel.1 Als gevolg van de Eerste Wereldoorlog en de dalende koersen zijn de eerste publiekrechtelijke wetten ontstaan. De tijdelijke Beurswet 19142 werd ingevoerd waardoor de effectenbeurzen onder toezicht kwamen te staan. De Beurswet liet veel ruimte aan beurzen om eigen regels op te stellen en om op de naleving daarvan toe te zien.3 De regels voor beursleden en instellingen waren voornamelijk privaatrechtelijk van aard. Handel buiten de beurs om werd pas in 1985 gereguleerd in de Wet Effectenhandel.4 De ‘tijdelijke’ Beurswet 1914 is uiteindelijk van kracht gebleven tot de inwerkingtreding van de Wet toezicht effectenverkeer 1992 (Wte 1992).5 In de Wte 1992 is het toezicht op de beurzen en het toezicht op de handel buiten de beurzen om in één wet geïntegreerd.6 De regulering van de beurshandel en de buitenbeurshandel betreft de relatie tussen vragers van kapitaal en beleggers, de relatie tussen tussenpersonen en beleggers, de organisatie van de effectenbeurzen en de relatie tussen beleggers onderling.7
Het doel van de Wte 1992 is tweeledig.8 Ten eerste wordt gestreefd naar een adequate functionering van de effectenmarkten. Een goed functionerende markt zou een efficiënte prijsvorming en middelenallocatie in de hand werken. Dit dient bereikt te worden door het bevorderen van het vertrouwen van beleggers en spaarders in het financiële bestel. Hierdoor zullen beleggers sneller gebruik maken van de bestaande kanalen binnen het financiële bestel om hun middelen te beleggen. Ten tweede dienen beleggers en spaarders te worden beschermd tegen malafide aanbiedingen, onvoldoende informatie en ondeskundig optreden. De Wte 1992 is in 1995 vervangen door de Wte 1995.9
De financiële toezichtwetgeving was tot de introductie van de Wft sectoraal ingericht.10 Voor de verschillende sectoren waren er verschillende formele wetten. Zo was de Wet toezicht kredietwezen 1992 voor de kredietinstellingen, de Wet toezicht verzekeringsbedrijf 1993 samen met de Wet toezicht natura-uitvaartverzekeringsbedrijf voor de verzekeraars, de Wte 1995 voor de effecteninstellingen en de Wet toezicht beleggingsinstellingen voor de beleggingsinstellingen. De verschillende regelgeving zag telkens op dezelfde problematiek, maar was niet overal gelijkluidend. Daarnaast waren er sector-overstijgende ontwikkelingen. Hierbij dient gedacht te worden aan integriteit en consumentenvoorlichting en -advisering.11 Deze ontwikkelingen hebben geleid tot het wetsvoorstel Wft. De Wet assurantiebemiddelingsbedrijf, de Wet op het consumentenkrediet, de Wet melding zeggenschap in ter beurze genoteerde vennootschappen 1996 en de Wet financiële dienstverlening zijn uiteindelijk in de Wft opgenomen. De Wft is op 1 januari 2007 in werking getreden en vormt het raamwerk voor de financiële toezichtwetgeving. In paragraaf 5.3.3 zal nader stil gestaan worden bij de Wft.