II.9.2 Administratie ten behoeve van het SPV: de functie van de ‘administrator’

157. De functie van de administrator. Behalve dat de aan het SPV overgedragen vorderingenportefeuille actief moet worden beheerd, dienen er ook allerhande administratieve diensten ten behoeve van het SPV te worden verricht, zoals bepaalde ‘corporate services’ en ‘cash administration services’.

De ‘corporate services’ hebben o.a. betrekking op de (dagelijkse) vennootschappelijke gang van zaken van het SPV zoals het voldoen aan contractuele verplichtingen, het doen van de vereiste mededelingen en het verrichten van de vereiste registraties (bijvoorbeeld in het kader van de uitgifte van de ABS), het opstellen van de jaarstukken, het verzorgen van belastingaangiften, het voldoen aan bepaalde informatieverplichtingen tegenover de trustee en de rating agencies e.d.

De ‘cash administration’ heeft betrekking op het beheer van de financiële middelen van het SPV en verrichten van allerhande betalingen. Daarbij kan o.a. worden gedacht aan het voeren van een financiële administratie, het beheer over de bankrekeningen die ten name van het SPV zijn gesteld (de ‘transaction accounts’), het verrichten van de betalingen die het SPV gehouden is te doen aan de verschillende bij de transactie betrokken partijen waaronder de investeerders in de door het SPV uitgegeven effecten, het maken van allerhande berekeningen voor de te verrichten betalingen, het gebruikmaken van de (bank)faciliteiten die het SPV ter beschikking zijn gesteld in het kader van de ‘financial support’1 en het verrichten van beleggingen.

Aangezien het SPV daartoe zelf niet in staat is (het SPV heeft daartoe niet de infrastructuur en ook geen werknemers in dienst), worden de hier genoemde diensten uitbesteed aan een zogeheten company administrator. Het kan daarbij om dezelfde instelling gaan als de instelling die is belast met het debiteurenbeheer (in veel gevallen de seller/originator), maar het is ook mogelijk dat de ‘servicing’ van de vorderingen en de administratie van het SPV aan verschillende instellingen worden opgedragen, al dan niet als ‘sub-agent’ van de seller/originator. De administratie kan bijvoorbeeld worden gevoerd door een trustkantoor dat zich toelegt op het verschaffen van ‘corporate services’ aan SPV’s. De cash administration kan worden gedaan door een specifiek daarvoor aangestelde ‘cash manager’. De aanstelling van de servicer en de administrator geschiedt over het algemeen in een en dezelfde overeenkomst, de zogeheten issuer services agreement of administration agreement.2