FED 1984/5110.1:X koopt met van een bank in rekening-courant geleend geld f 1 miljoen 81/2% obligaties. Daarmee komt het bijzonder tarief van 40% op 20%. Afgezien van de fiscale aspecten is het resultaat van de aan- en verkoop nadelig. Aangenomen moet worden dat belastingverijdeling de doorslaggevende beweegreden voor de transactie is geweest. Daarmee is X in strijd gekomen met de strekking van de art. 35 en 57 Wet IB '64. De uitspraak van de insp. tot toepassing van richtige heffing wordt gehandhaafd.