Einde inhoudsopgave
Renteaftrekbeperkingen in de VPB (FM nr. 119) 2006/8.7.1.3
8.7.1.3 Conclusie ten aanzien van economische toetsing
Dr. J. van Strien, datum 20-10-2006
- Datum
20-10-2006
- Auteur
Dr. J. van Strien
- JCDI
JCDI:ADS590953:1
- Vakgebied(en)
Onbekend (V)
Vennootschapsbelasting (V)
Ondernemingsrecht / Jaarrekeningenrecht
Vennootschapsbelasting / Winstbepaling
Dividendbelasting / Algemeen
Vennootschapsbelasting / Algemeen
Voetnoten
Voetnoten
Vergelijk Lammersen, L.; Investment decisions and tax revenues under an allowance for corporate equity, Centre for European Economic Research, Discussion Paper 02-47, blz. 8-12.
Voor een belastingherziening in een gesloten economie of een wereld van belastingcoördinatie merkt Bond op dat een ACE (aftrek primair rendement) duidelijk de voorkeur verdient boven een CBIT (schrappen van renteaftrek) indien het verhogen van het investeringsniveau gewenst is, aangezien een ACE erin resulteert dat ‘the cost of capital (is left, JvS) unchanged for all forms of investment finance. (...) the ACE tax is equivalent to a tax on “pure profits” or “economic rents”.’, Bond, S.R.; Levelling up or levelling down? Some reflections on de ACE and CBIT proposals, and the future of the corporate tax base, in Taxing capital income in the European Union. Issues and options for reform, Edited by Cnossen, S.; Oxford University Pres, 2000, blz. 161-178. Bij de behandeling van de bezwaren tegen het stelsel van aftrek van primair rendement (paragraaf 8.8) ga ik nog nader in op een artikel van Bond, waarin CBIT en primair rendement (ACE) tegen elkaar worden afgewogen.
In de voorgaande paragrafen toetste ik het stelsel van aftrek van primair rendement op economische neutraliteit; dit systeem scoort bijzonder goed op dit punt. In een dergelijk stelsel bestaat er – vanuit fiscaal perspectief – in beginsel neutraliteit tussen financiering met eigen vermogen en financiering met vreemd vermogen. Van belang is wel dat het percentrage primair rendement (nagenoeg) overeenkomt met het rentepercentage.1 De enkele discrepanties die nog optreden komen voort uit het verschil in behandeling tussen eigen vermogen en vermogen op aandeelhoudersniveau. Dit geldt eveneens voor de keuze interne financiering met eigen vermogen versus externe financiering met eigen vermogen. Deze discrepanties dienen niet binnen het stelsel van aftrek van primair rendement te worden opgelost. Als oplossing is gewenst, zal deze moeten plaatsvinden op het niveau van de betreffende aandeelhouder/crediteur. Een ander belangrijk voordeel is dat – in de zuivere variant van een stelsel van aftrek van primair rendement (ACE) waarbij alleen overwinst wordt belast – de marginale investeringsbeslissing niet wordt verstoord.2