2.1 Inleiding

In dit hoofdstuk ga ik nader in op de economische, civielrechtelijke en fiscaalrechtelijke verschillen tussen eigen vermogen en vreemd vermogen. In paragraaf 2.2 bespreek ik de achtergrond van de discriminatie van eigen vermogen ten opzichte van vreemd vermogen. De fiscale bevoordeling van vreemd vermogen boven eigen vermogen is namelijk de uiteindelijke oorzaak van de problematiek die in dit onderzoek wordt bestudeerd. In paragraaf 2.3 besteed ik aandacht aan de civielrechtelijke aspecten van (en verschillen tussen) eigen en vreemd vermogen. Uit jurisprudentie (HR 27 januari 1988, BNB 1988/217) volgt namelijk dat de civielrechtelijke vormgeving van een vermogensverstrekking het uitgangspunt vormt voor de fiscaalrechtelijke kwalificatie. Deze civielrechtelijke kwalificatie wordt, op enkele uitzonderingen na, ook fiscaalrechtelijk gevolgd. Vervolgens ga ik in paragraaf 2.4 in op de economische effecten van de discriminatie van eigen vermogen ten opzichte van vreemd vermogen. Hierbij ga ik eerst in de macro-economische gevolgen van deze verstoring. Vervolgens besteed ik aandacht aan het onderscheid tussen eigen vermogen en vreemd vermogen in het jaarrekeningenrecht. In paragraaf 2.5 besteed ik beknopt aandacht aan het fiscaalrechtelijke onderscheid tussen eigen en vreemd vermogen. In paragraaf 2.6 passeren vervolgens de bestaande renteaftrekbeperkingen in de vennootschapsbelasting de revue. Dit hoofdstuk sluit ik in paragraaf 2.7 af met een samenvatting en een conclusie.