8.8.5 Transitie- en invoeringsproblemen

Strikt genomen is een systeem van vermogensaftrek direct te implementeren. Er zijn in beginsel geen gerechtvaardigde belangen die moeten worden gerespecteerd. Gevolg van de implementatie van een stelsel van aftrek van primair rendement is wel dat het nettorendement op eigen vermogen gaat stijgen. Anders geformuleerd, de invoering van zo’n stelsel kost geld. Bij een budgettair neutrale invoering staat tegenover dit voordeel derhalve een nadeel op een ander punt, bijvoorbeeld beperking verliesverrekening en/of een hoger vennootschapsbelastingtarief. Dit betekent dat bepaalde belastingplichtigen met de invoering van een zo’n stelsel slechter af kunnen zijn. Dit kan vanzelfsprekend tot economische gedragsveranderingen leiden. Ook een niet-budgettair neutrale invoering kan economische effecten hebben. Het is denkbaar dat de materiële verlaging van de vennootschapsbelasting in wezen wordt gefinancierd door verhoging van andere belastingen, bijvoorbeeld de loon- en inkomstenbelasting. Hoewel deze economische effecten in ogenschouw moeten worden genomen voordat tot de overstap op een ander systeem wordt besloten, zijn dergelijke effecten niet alleen te wijten aan de invoering van een stelsel van aftrek van primair rendement. Ook een tariefverlaging zou dergelijke effecten met zich brengen.

De achterliggende gedachte achter een stelsel van aftrek van primair rendement is dat alleen overwinst wordt belast. Vanuit economisch perspectief is een dergelijke belasting efficiënt omdat deze de marginale financieringsbeslissing niet beïnvloedt. Dit betekent wel dat naast het feit dat de belastinggrondslag wordt verminderd, de overheid ook meer risico loopt ten aanzien van de belastingheffing. Immers slechts overwinst wordt belast.