Artikel 36 Toekomstscenario's

Het document met essentiële beleggersinformatie voor gestructureerde icbe's bevat geen afdeling ‘In het verleden behaalde resultaten’.

Voor de toepassing van deze afdeling wordt onder gestructureerde icbe's verstaan icbe's die beleggers op bepaalde vooraf bepaalde data op algoritme gebaseerde volledige terugbetalingen verstrekken die verband houden met de resultaten of met de totstandkoming van prijswijzigingen of andere voorwaarden van financiële activa, indexen of referentieportefeuilles, dan wel icbe's met vergelijkbare kenmerken.

Voor gestructureerde icbe's bevat de afdeling ‘Doelstellingen en beleggingsbeleid’ van het document met essentiële beleggersinformatie een beschrijving van de wijze waarop de formule werkt of de wijze waarop de volledige terugbetaling wordt berekend.

De in lid 2 bedoelde beschrijving gaat vergezeld van een afbeelding die ten minste drie scenario's van de potentiële resultaten van de icbe illustreert. Er worden passende scenario's gekozen om de omstandigheden te tonen waarin de formule voor de belegger in een laag, gemiddeld of hoog rendement dan wel, in voorkomend geval, in een negatief rendement kan resulteren.

De in lid 3 bedoelde scenario's stellen de belegger in staat om een volledig beeld te krijgen van alle effecten van het berekeningsmechanisme dat in de formule is vastgelegd.

De scenario's worden op een correcte, duidelijke en niet-misleidende wijze gepresenteerd die begrijpelijk is voor de gemiddelde niet-professionele belegger. Zij mogen met name het belang van de uiteindelijke resultaten van de icbe niet op kunstmatige wijze vergroten.

De in lid 3 bedoelde scenario's zijn op redelijke en prudente aannames over toekomstige marktomstandigheden en prijsschommelingen gebaseerd.

Wanneer de formule beleggers echter aan mogelijk aanzienlijke verliezen blootstelt, zoals een kapitaalgarantie die enkel onder bepaalde omstandigheden in werking treedt, worden deze verliezen telkens op passende wijze geïllustreerd, ook al is de kans klein dat de desbetreffende marktomstandigheden zich voordoen.

De in lid 3 bedoelde scenario's gaan vergezeld van een verklaring dat zij voorbeelden zijn ter illustratie van de formule, en dat zij geen voorspelling vormen van wat er zou kunnen gebeuren. Er wordt duidelijk gesteld dat de kans dat de behandelde scenario's zich voordoen, niet voor alle scenario's even groot kan zijn.