Gedelegeerde verordening (EU) 2015/35 tot aanvulling van Richtlijn 2009/138/EG betreffende de toegang tot en uitoefening van het verzekerings- en het herverzekeringsbedrijf (Solvabiliteit II)
Artikel 168 bis Kwalificerende portefeuilles van niet-beursgenoteerde aandelen
Geldend
1.
Voor de toepassing van artikel 168, lid 6, onder e), is een kwalificerende portefeuille van niet-beursgenoteerde aandelen een reeks van aandelenbeleggingen die aan alle volgende vereisten voldoet:
- a)
de reeks van beleggingen bestaat uitsluitend in beleggingen in de gewone aandelen van ondernemingen;
- b)
de gewone aandelen van elk van de betrokken ondernemingen zijn niet genoteerd op een gereglementeerde markt;
- c)
elke onderneming heeft haar hoofdkantoor in een land dat lid is van de EER;
- d)
meer dan 50 % van de jaarlijkse inkomsten van elke onderneming luidt in valuta's van landen die lid zijn van de EER of de OESO;
- e)
meer dan 50 % van de personeelsleden van elke onderneming hebben hun hoofdstandplaats in landen die lid zijn van de EER;
- f)
elke onderneming vervult ten minste een van de volgende voorwaarden voor elk van de laatste drie boekjaren die eindigen vóór de datum waarop het solvabiliteitskapitaalvereiste wordt berekend:
- i)
de jaarlijkse omzet van de onderneming bedraagt meer dan 10 000 000 EUR;
- ii)
het balanstotaal van de onderneming bedraagt meer dan 10 000 000 EUR;
- iii)
de onderneming heeft meer dan 50 personeelsleden;
- g)
de waarde van de belegging in elke onderneming maakt niet meer uit dan 10 % van de totale waarde van de reeks van beleggingen;
- h)
geen van de ondernemingen is een verzekerings- of herverzekeringsonderneming, een kredietinstelling, een beleggingsonderneming, een financiële instelling, een beheerder van alternatieve beleggingsinstellingen, een icbe-beheersmaatschappij, een instelling voor bedrijfspensioenvoorziening of een niet-gereglementeerde onderneming die financiële activiteiten verricht;
- i)
de beta van de reeks van beleggingen bedraagt niet meer dan 0,796.
2.
Voor de toepassing van lid 1, onder i), is de beta van een reeks van beleggingen het gemiddelde van de beta's voor elk van de beleggingen in die reeks van beleggingen, gewogen volgens de boekwaarden van die beleggingen. De beta van een belegging in een onderneming wordt als volgt bepaald:
waarbij:
- a)
β de beta is van de aandelenbelegging in de onderneming;
- b)
GM de gemiddelde brutomarge voor de onderneming is in de afgelopen vijf boekjaren die eindigen vóór de datum waarop het solvabiliteitskapitaalvereiste wordt berekend;
- c)
Debt de totale schuld van de onderneming is aan het einde van het meest recente boekjaar waarvoor cijfers beschikbaar zijn;
- d)
CFO de gemiddelde nettokasstroom voor de onderneming is uit verrichtingen in de afgelopen vijf boekjaren die eindigen vóór de datum waarop het solvabiliteitskapitaalvereiste wordt berekend;
- e)
ROCE het gemiddelde rendement op kernkapitaal voor de onderneming is in de afgelopen vijf boekjaren die eindigen vóór de datum waarop het solvabiliteitskapitaalvereiste wordt berekend. Kernkapitaal wordt begrepen als kapitaal en reserves als bedoeld in bijlage III bij Richtlijn 2013/34/EU van het Europees Parlement en de Raad met uitsluiting van preferente aandelen en het daaraan gerelateerde agio.